Der von Anthropic gemeldete Verlust von 80 Milliarden US-Dollar ist der Weckruf für den nötigen Hype
Ein großer Papierverlust vor einem Börsengang zeigt Ihnen, dass das Modellgeschäft teuer ist, bevor es profitabel ist.
Einem Briefing vom 21. Oktober zufolge hat Anthropic in sechs Monaten etwa 80,7 Milliarden Dollar verloren und strebt bereits Mitte November einen Börsengang an. Selbst unter Berücksichtigung von Eigenkapital und Rechenleistung ist die Größenordnung ein Hinweis darauf, wie gering die Margen sind.
Die Geschichte, die der Markt erzählt, lautet: „KI druckt Geld.“ Die Realität für die Labore ist ein Verbrauch an GPUs, Talenten und Kapazitäten, der sich nur dann in Gewinn verwandelt, wenn die Nutzung schneller steigt als die Kosten.
Ich lese es nicht als Untergang. Ich verstehe es als die normale Form eines kapitalintensiven Infrastrukturunternehmens in seinem ersten Jahrzehnt. Auch Cloud Computing hat jahrelang Geld verloren.
Für Käufer besteht die Erkenntnis darin, Anbieter auszuwählen, denen sie vertrauen würden, wenn sich das Finanzierungsumfeld verschärfen würde. Das Modell, auf das Sie sich verlassen, sollte die Brenndauer des nächsten Quartals überdauern.